все до свята

готуємося до свята

 
Фінансовий тиждень: основні аспекти

Лідери Країн ЄС починають переходити від думок і міркувань до рішучих заходів. Тривале обговорення перевершує всі очікування, і критика з боку світових керівників примушує Европу приймати круті заходи.

Окрім висловів Меркель і Саркозі про те що вихід з кризи проходитиме декілька років і який нелегкий шлях їх чекає, все ж таки намічається прогресивний рух вперед.

Европа близька до створення бюджетного союзу, завданням якого стане ретельний контроль над рівнем госдолга країн, що використовують євро, заявила канцлер Німеччини Ангела Меркель, повідомляє ВВС.

Як видимий Німеччина і Франція різко активізували сумісні дії з пошуку виходу з кризи. Президент Франції Николя Саркозі повідомив, що в понеділок зустрінеться з Меркель, щоб оголосити загальний план кроків для забезпечення майбутнього Европи.

Виступаючи напередодні з мовою в Тулоні, Саркозі розповів, що в понеділок між ним і канцлером Ангелой Меркель відбудеться зустріч, на якій будуть запропоновані план реформ і міри до саміту європейських лідерів 9 грудня. План буде направлений на створення «стабільного союзу» 17 країн єврозони, що припускає жорсткі норми бюджетної дисципліни і санкції за їх невиконання, а також наднаціональний нагляд за бюджетами країн.

Нагадаю, раніше Президент Франції заявляв, що пропозиції по зміні європейських конвенцій від Франції і Німеччини будуть обнародувані ще до саміту Євросоюзу 9 грудня 2011 р.

Відзначу, комісар ЄС по економіці і грошово-кредитній політиці Оллі Рен вважає, що реформи внутрішнього ринку Євросоюзу (ЄС) до 2020 р. додадуть 3% до валового внутрішнього продукту (ВВП) союзу.

Варто також відзначити, що Організація Об'єднаних Націй скоректувала у бік пониження прогноз розвитку світової економіки в 2012 р. У доповіді ООН, представленій в Нью-Йорку, наголошується, що проблеми, що виникли в Европе, у поєднанні з економічним спадом в США можуть привести до глобальної рецесії.

У зв'язку з тривалою ситуацією в ЄС з вживанням рішучих заходів по виходу з кризи "Група двадцяти" готова надати Міжнародному валютному фонду додаткові засоби для боротьби з борговою кризою в Европе, яка все більше загрожує відновленню світової економіки.

Про це заявила директор-розпорядник МВФ Крістін Лагард на сумісній прес-конференції з міністром фінансів Бразилії Гвідо Мантегой.

Лагард дала зрозуміти, що $390 млрд, які МВФ має в своєму розпорядженні в даний час, може бути недостатньо, якщо ситуація в світовій економіці серйозно погіршає.

Раніше Міжнародний валютний фонд (МВФ) знизив прогноз зростання економік США і єврозони і призвав монетарні власті регіонів бути готовими до дій з пом'якшення монетарної політики. Повідомлялося, що економіка єврозони виросте в поточному році на 1,9%, що нижче за попередню оцінку в 2,0%. У 2012 році економіка зони звернення єдиної валюти розшириться на 1,4%, що також менше попереднього прогнозу на 1,7%.

В цілому, думається, що ЄС зможе подолати фінансову кризу і кризу довіри - якщо Європейські країни погодяться поступитися частиною своїх суверенітетів і знайдуть компроміси в питаннях нагляду за бюджетами країн, а також готові будуть прийняти норми бюджетної дисципліни і нести відповідальність по узятих на себе зобов'язаннях. Тільки тоді можна буде сказати, що Европа почала відновлювати фінансову стабільність і повертає довіру з боку інвесторів.

Проведення ряду структурних реформ повинне стати частиною стратегії по виходу Євросоюзу з кризи. Реформи внутрішнього ринку Євросоюзу направлені на стимулювання економічного зростання регіону і зачіпають ряд сфер, зокрема сектор послуг, енергетичний сектор і ринок інтелектуальної власності. Ініціативи ЄС передбачають реформування системи оподаткування і виплати соціальної допомоги з тим, щоб вони сприяли зростанню зайнятості населення. Реформи внутрішнього ринку передбачають також реформування ринку праці і пенсійної системи, інвестування в знання і інновації, а також спрощення регулюючого законодавства, що, на думку експертів Єврокомісії, повинно сприяти зростанню бізнесу.

У Україні на цьому тижні у фінансовій сфері обговорювалися інші актуальні питання. Зокрема, за рахунок якого інструменту підвищити гривневу ліквідність. Мінфін розробляє механізм емісії облігацій внутрішньої державної позики. Нацбанк займається регуляторними нововведеннями.

Українська фінансова асоціація вже піднімала питання гривневої ліквідності в минулому матеріалі. Нагадаємо саме активні антиінфляційні дії з боку Міністерства фінансів і НБУ привели до дефіциту гривни на грошово-кредитному ринку. Були змінені нормативи резервування і посилені вимоги до валютних операцій фінустанов. Ці нововведення привели до зниження засобів банків на кореспондентських рахівницях до критичного рівня в 10 млрд. грн., а процентні ставки на міжбанківському ринку злетіли до 50%. Як наслідок, у деяких банків навіть виникали затримки при проведенні розрахунків. До того ж ситуація загострювалася і тим, що в кінці місяця почався період податкових платежів.

На сьогоднішній день Національний банк прислухався до думки банкірів і готовий підтримати ліквідність банків під реальні проекти.
За заявою регулятора на сьогодні розроблений ряд інструментів, які сприяють поповненню золотовалютного резерву; нові монетарні інструменти хеджування рисок. «Ми готові підтримати ліквідність банків під реальні проекти», - підкреслив голова Національного банку України Сергій Арбузов.

Відмітимо, 30 листопада НБУ провів операції за поданням ліквідності банкам на 588,9 млн. грн. Зокрема через лінію рефінансування, що постійно діє: 274 млн. грн - трьом банкам під 9,25%, 14,9 млн.грн - двом банкам під 11,25%. Шляхом проведення тендеру по підтримці ліквідності банків чотири банки отримали 300 млн. грн під средневзвешенную ставку в 17,3%. Нагадаємо, за даними НБУ, залишок засобів на кореспондентських рахівницях банків України на 1 грудня 2011 р. виріс на 1 млрд. 632,9 млн. грн - до 17 млрд. 434,2 млн. грн. Залишки засобів на кореспондентських і транзитних рахівницях комерційних банків на ранок другого грудня виросли до 21,3 млрд. грн.

Це максимальний показник за останніх полгода – з 7 червня. При цьому, за останній день залишки засобів збільшилися відразу на 3,8 млрд. грн. Як відомо, менше двох тижнів тому на банківському ринку України спостерігався гострий дефіцит ліквідності.

Причина зростання ліквідності банківської системи - регуляторні нововведення Нацбанку. Так, з 30 листопада набула чинності ухвала № 407, згідно якому на окремому рахунку НБУ необхідно буде тримати тільки 70% обов'язкових резервів (ці засоби, по суті, «заморожені»), останні 30% можна буде зберігати на кореспондентському рахунку банку. Раніше на окремий рахунок НБУ перераховувалися всі 100% резервів.

Як затверджують банкіри, в даний момент ліквідність банківської системи повернулася на прийнятні рівні, передумов для повернення до критичних крапок поки немає. Притока засобів на кореспондентські рахунки банків не тільки ослабила тиск на процентні ставки міжбанківського ринку, але і дозволила прискорити розрахунки в системі.

Думаю, що підтримці прийнятного рівня банківської ліквідності допоможуть бюджетні виплати. Також із збільшенням залишків на рахівницях банків збільшилася швидкість розрахунків між банками. Якщо ситуація збережеться до кінця року можна прогнозувати пониження ставок на межбанке по кредитах овернайт до 5-12%, і ослаблення напруги під час чергового податкового періоду.

Не всі згодні з оптимістичними прогнозами. Гендиректор Platinum Bank Грег Краснов все ж таки не поспішає з оголошенням кінця кризи ліквідності. Планові погашення Мінфіну в грудні, за його словами, «живих» грошей в систему не додадуть, а розрахунки «Нафтогазу» з «Газпромом» можуть хіба що негативно вплинути на гривневу ліквідність. «Відсутність попиту на ОВГЗ, включаючи хедж-бумаги з валютною обмовкою, дуже красномовно ілюструють поточну невпевненість учасників ринку в завтрашньому дні», - говорить банкір. — Ми не чекаємо різкого погіршення ситуації з ліквідністю, але сезонний попит і нерівномірність розподілу тимчасово вільних грівень в банківській системі закладає потенціал зростання індикативних котирувань».

Тепер поговоримо про нововведення Мінфіну і НБУ. Спочатку – про Міністерство. За повідомленням джерел, Мінфін розробляє механізм емісії ОВГЗ, які продаватимуться за іноземну валюту.

Мінфін розробляє механізм емісії облігацій внутрішньої державної позики (ОВГЗ), які продаватимуться за іноземну валюту, повідомило джерело в НБУ. Про це пише видання "Комерсант-Україна". Центробанк вже пообіцяв Мінфіну здійснювати своп-операциі з такими паперами: видавати гривну під заставу ОВГЗ із зобов'язанням їх зворотного продажу. "Ми не хочемо проводити свопи з валютою, тому що будь-який банк візьме у нас гривну під заставу валюти, обіцяючи, що кредитуватиме економіку, але завтра за неї ж купить долари на межбанке. Післязавтра він знову прийде до нас з новою валютою і попросить гривну. Виходить карусель і тиск на курс, що примушує нас продавати резерви. Тому ми запропонували Мінфіну новий механізм, який дозволить привернути валюту з ринку, але не є нескінченним, - пояснив чиновник.- Наступного тижня це питання буде винесено на розгляд Кабміну".

Вчора директор генерального департаменту грошово-кредитної політики НБУ Олена Щербакова обговорила ідею валютних ОВГЗ з керівниками ряду банків. "Це була якась фокус-група - з'ясовувався інтерес до нових паперів, - сказав один з учасників зустрічі.- Більшість скептично оцінили цю ідею, запропонувавши проводити свопи з валютою. Але були і ті, хто сказав: ми купуватимемо". За словами співбесідника видання "Комерсант-Україна", у багатьох крупних і дрібних банків є надлишок валюти, яку вони готові вкласти, тоді як найбільші установи мають "коротку валютну позицію". "Ряд іноземних банків збирає депозити у населення і направляє їх на розрахунки по кредитних лініях з материнськими банками", - пояснив ситуацію один з чиновників НБУ.

Нацбанк презентував банкам регуляторні нововведення. За словами регулятора, проект нового регуляторного акту внесе зміни в порядок розрахунку і формування банками резервів, що дозволить:

максимально наблизити підходи до оцінки активів, як до Міжнародних стандартів бухгалтерського обліку, так і до положень комітету Базеля з банківського нагляду;

істотно підвищити вплив стану обслуговування довга на загальну оцінку якості активу;

враховувати, під час формування резервів, вартість забезпечення залежно від його ліквідності без додаткового коректування на якість активу;

уникнути різкого негативного впливу на капітал шляхом надання банкам можливості визначати необхідний об'єм резервів в межах встановлених діапазонів.

Аргументуючи свої пропозиції по зміні Інструкції про порядок регулювання, представники регулятора підкреслили, що вони обумовлені у тому числі і необхідністю приведення нормативних актів НБУ у відповідність з вимогами Закону «Про внесення змін до деяких законів України щодо регулювання діяльності банків», прийнятого Верховною Радой України 15 лютого 2011 р. (№ 3024-vi).

Крім того, банкам нададуть достатньо часу для адаптації їх діяльності до нових норм. В ході зустрічі сторони прийшли до висновку, що реалізація цих змін дозволить підвищити надійність банків і позитивно вплине на діяльність банківської системи.

Як розповів Forum’у один з учасників зустрічі, мова йшла про нову редакцію Положення про порядок формування і використання банками резервів по активних операціях і про зміни до Інструкції про порядок регулювання діяльності банків в Україні. За словами банкіра, ці пропозиції

свято | концерт | няня на свято | квитки | аксесуари